Dando respuesta a los compromisos generados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible y al Acuerdo de París ratificado en noviembre de 2016 en cuanto al cambio climático y la necesidad por reducir las emisiones de CO², el Reglamento de Divulgación de información Relativa a la Sostenibilidad en el sector de los servicios financieros surge como uno de los mecanismos regulatorios para promover las finanzas sostenibles.

Este reglamento tiene como objetivo reducir “las asimetrías de información en las relaciones comitente-agente respecto de la integración de los riesgos de sostenibilidad, el análisis de las incidencias adversas en materia de sostenibilidad, la promoción de características ambientales o sociales, así como de la inversión sostenible, al requerir de los participantes en los mercados financieros y asesores financieros, la divulgación a los inversores finales de información precontractual y en curso”

Dado lo anterior y teniendo en cuenta que Ship2B Ventures SGEIC, SA (en adelante, “Ship2B Ventures” o la “Gestora”) gestiona fondos de inversión de impacto nos acogemos a esta nueva reglamentación. Es importante destacar que BSocial Impact busca generar un impacto positivo intencionado y medible a la vez que retornos financieros, por tanto, vamos un paso adelante en cuanto a la inversión responsable y sostenible, ya que no solo tenemos en cuenta los riesgos ASG, sino que también contribuimos positivamente en la sociedad a través de la inversión en startups de impacto.

Artículo 3 Transparencia de las políticas relativas a los riesgos de sostenibilidad

Se entiende por riesgos de sostenibilidad aquellos eventos o condiciones medioambientales, sociales o de gobierno corporativo que, en caso de ocurrir, podrían causar un impacto negativo material, real o potencial, en el valor de una inversión.

Desde la creación de la Gestora, se definió que en todo el proceso de análisis de inversión se debía analizar tanto el impacto generado por las oportunidades de inversión como sus riesgos ASG. Para esto, hemos diseñado una metodología la cual tiene como principio anclar el impacto y los riesgos ASG en todo el proceso de análisis de inversión desde el screening hasta el exit. Dado lo anterior, en el reglamento y en el acuerdo de accionistas y de gestión (LPA) de los diferentes fondos que gestiona Ship2B Ventures se específica que se deberá invertir en compañías creadas con el objetivo específico de generar un impacto social positivo a la vez que generar retorno económico. Asimismo, la Gestora no invertirá, garantizará, ni prestará apoyo financiero a empresas u otras entidades que se centren en la producción y comercialización de tabaco y bebidas alcohólicas, la producción y comercialización de armas y munición de cualquier tipo, casinos y empresas equivalentes, pornografía o similares.

Adicionalmente a las restricciones dadas en los reglamentos de los diferentes fondos sobre riesgos ASG, en la etapa de Due Diligence Interna se realiza un análisis en profundidad del impacto que la startup espera generar en el futuro, a través de la metodología de los Cinco pasos de EVPA y el Impact Management Project. Este análisis nos permite conocer la probabilidad en la que el impacto podría ser diferente a lo esperado y crear estrategias de mitigación. Finalmente, como parte del proceso de Due Diligence Externa realizamos una due diligence de riesgos ASG que nos permite elaborar un plan de mitigación de estos riesgos que deberán implementar las empresas invertidas durante los años de inversión. Además, con el objetivo de conseguir una validación y certificación externa como empresas responsables, las empresas invertidas tienen dos años para conseguir la certificación B-Corp

Artículo 4 Transparencia de incidencias adversas en materia de sostenibilidad a nivel de entidad

Ship2B Ventures tiene en cuenta las Principales Incidencias Adversas (PIAs) sobre los factores de sostenibilidad en sus inversiones, centrándose en el tamaño, la naturaleza y la escala de sus actividades, así como en los tipos de productos financieros ofrecidos.

Este proceso se realiza a través del análisis de riesgos ASG de la Due Diligence Externa del proceso de inversión. Dicho análisis nos permite identificar los riesgos ASG de cada oportunidad de inversión y crear el plan de mejora que se implementará durante la vida de la inversión.

Es importante destacar que debido a que el marco regulatorio aún se está definiendo con respecto a los aspectos técnicos, Ship2B Ventures está adoptando un alineamiento gradual a la regulación SFDR, con el fin de integrar los indicadores de las incidencias adversas en materia de sostenibilidad más apropiados para dar cumplimiento a la regulación.

Artículo 5 Transparencia de las políticas de remuneración en relación con la integración de los riesgos de sostenibilidad

Para la Gestora es muy importante la consecución de los objetivos de impacto, es por eso que vincula los mismos a la política de remuneración variable (“carry”) del equipo gestor. Por tanto, si no se consiguen los objetivos de impacto del fondo, dicha remuneración se verá afectada negativamente.

La metodología que seguimos desde Ship2B Ventures y se aplica a BSocial Impact es la estipulada por el Fondo Europeo de Inversiones. Esta metodología se basa en la definición de entre uno a cinco indicadores de impacto por participada, así como sus respectivas proyecciones de consecución de dichos indicadores durante el período de inversión. Cada participada se promedia por la inversión realizada y se realiza un seguimiento trimestral para analizar el estado de cumplimiento de dichos indicadores. A esta medición la llamamos Múltiplo de Impacto Social (MIS). De esta manera al finalizar la inversión se podrá calcular si se ha alcanzado el objetivo esperado y previsto al inicio de la inversión. Dependiendo de este resultado el carry del equipo gestor variará.

Es importante destacar que los indicadores de impacto son acordados con los emprendedores, avalados por los general partners y aprobados por el Comité Asesor, formado por los principales inversores del fondo.

Artículo 10 Transparencia de la promoción de las características medioambientales o sociales y de las inversiones sostenibles en los sitios web

BSocial Impact es un instrumento de inversión de impacto que invierte exclusivamente en empresas sociales que cumplan con la definición establecida por la Comisión Europea. Asimismo, tal y como se establece en la página web, Ship2B Ventures está focalizada en tres verticales de inversión: Lucha contra el Cambio Climático, Mejora de la calidad de vida y Reducción de la brecha escolar y educativa. Es decir, nuestras participadas deben alinearse con uno de los siguientes retos: I) mejorar la calidad de vida de personas mayores, personas con discapacidad y pacientes crónicos; ii) contribuir a la lucha del cambio climático a través de la reducción de emisiones de CO2; y iii) mejorar las habilidades educativas de los niños y niñas, así como de las personas con el fin de mejorar la inserción laboral.

Asimismo, en el sitio web de Ship2B Ventures también tenemos un apartado de Actualidad dónde se establecen las novedades más importantes del ecosistema emprendedor y concretamente del sector de impacto.

Anualmente se pública en la web de la Gestora un informe anual dónde se incluye información financiera y de impacto de las participadas, principalmente los indicadores de impacto mencionados con anterioridad y su nivel de cumplimiento.

No solo promovemos la transparencia publicando información relativa al impacto social en nuestra web, sino que también fomentamos la transparencia en la web de nuestras participadas y la consecución de los objetivos que se establecen en las mismas. Estas últimas deben disponer en sus respectivas páginas web de una sección donde indiquen los objetivos de impacto que persiguen, así como sus principales KPIs.

Tal y como se ha expuesto en el apartado de incidencias adversas, el impacto está presente en todo el proceso de inversión, desde el screening hasta el exit. En la fase de screening se analiza: i) el alineamiento del emprendimiento con la definición de la Comisión Europea; ii) alineamiento con uno de los tres retos que buscamos contribuir a solucionar; y, iii) intencionalidad del emprendedor para resolver una problemática social o medioambiental. En la fase de Due Diligence Interna y Externa se analiza en profundidad el impacto que espera generar la oportunidad de inversión, así como los riesgos asociados de impacto y ASG a través de la metodología del IMP y de la due diligence ASG. Cuando las operaciones están formalizadas, creamos un plan de trabajo con la startup enfocado al crecimiento del negocio, a asegurar el cumplimiento del impacto y a la reducción de los riesgos ASG. Finalmente, anclamos el impacto y los riesgos ASG en diferentes cláusulas de los pactos de socios de nuestras participadas.

Dado que a día de hoy no existe un índice de mercado que mida el impacto social y medioambiental positivo de las compañías, hemos adoptado la medición del Múltiplo de Impacto Social (MIS).

Ship2B Ventures está adoptando un alineamiento gradual a la regulación SFDR y a las normas técnicas de regulación (RTS) dado que estos aún se están definiendo, con el fin de integrar los marcos metodológicos y de reporting del fondo a la regulación.